Skala zadłużenia i struktura wierzycieli
- Łączna kwota wierzytelności objętych postępowaniem: 2 056 990,41 zł
- Liczba wierzycieli uprawnionych do głosowania: 10
- Suma kapitału oddanych ważnie głosów: 1 792 854,44 zł
- Podział wierzycieli na 6 grup:
- wierzyciele publicznoprawni do 10 tys. zł,
- wierzyciele publicznoprawni od 10 tys. zł,
- wierzyciele prywatnoprawni do 40 tys. zł,
- wierzyciele prywatnoprawni od 40 tys. zł do 110 tys. zł,
- wierzyciele prywatnoprawni od 110 tys. zł,
- wierzyciel bankowy objęty odrębnymi warunkami spłaty.
Łączna wartość zobowiązań przedsiębiorstwa przekraczała 2 mln zł. Zróżnicowana struktura zadłużenia wymagała przygotowania odmiennych warunków restrukturyzacji dla poszczególnych kategorii wierzycieli.
Sytuacja przedsiębiorstwa
Profil działalności
Przedsiębiorstwo działa w branży pośrednictwa w sprzedaży i sprowadzaniu do Polski nowych oraz używanych maszyn i urządzeń z rynku włoskiego.
Odbiorcami firmy są przede wszystkim przedsiębiorstwa budowlane, firmy drogowe oraz podmioty działające w branży wydobywczej.
Model działalności polega na przyjmowaniu zamówień od klientów, wyszukiwaniu odpowiednich maszyn i urządzeń na rynku włoskim oraz przedstawianiu zainteresowanym przedsiębiorcom konkretnych ofert.
Po zaakceptowaniu oferty firma organizuje niezbędne elementy transakcji, w tym ewentualny demontaż urządzenia oraz jego transport do Polski. W razie potrzeby przedsiębiorstwo wspiera również klientów podczas bezpośrednich oględzin maszyn u zagranicznych dostawców.
W ofercie firmy znajdują się między innymi maszyny budowlane, urządzenia wykorzystywane przy realizacji inwestycji drogowych, walce, koparki, dźwigi, suwnice oraz silosy.
Istotnym atutem przedsiębiorstwa jest ponad 30-letnie doświadczenie właścicielki w branży maszyn i urządzeń przemysłowych, wykształcenie techniczne oraz rozbudowana sieć kontaktów handlowych w Polsce i we Włoszech.
Firma posiada również grupę stałych klientów, którzy w przypadku zapotrzebowania na określony sprzęt zwracają się bezpośrednio do przedsiębiorstwa z zapytaniami ofertowymi.
Działalność prowadzona jest przy zachowaniu stosunkowo niskich kosztów stałych. Firma nie zatrudnia pracowników, a właścicielka samodzielnie odpowiada za kontakty handlowe, logistykę, zamówienia oraz koordynację spraw finansowych.
Główne przyczyny trudności
Problemy finansowe przedsiębiorstwa nie były wynikiem jednego zdarzenia. Stanowiły konsekwencję kilku niekorzystnych transakcji handlowych oraz zobowiązań powstałych na przestrzeni wielu lat prowadzenia działalności gospodarczej.
W początkowym okresie działalność przedsiębiorstwa była związana z dostarczaniem maszyn górniczych do kopalń. Ze względu na problemy płatnicze odbiorców część rozliczeń odbywała się w formie kompensat obejmujących między innymi węgiel.
Poważne problemy finansowe pojawiły się w momencie, gdy jeden z uczestników takiego porozumienia nie wywiązał się ze swoich zobowiązań. Konsekwencją powstałych strat była konieczność wykorzystania prywatnego majątku właścicielki w celu uregulowania części zobowiązań związanych z działalnością gospodarczą.
W kolejnych latach przedsiębiorstwo prowadziło również działalność w zakresie pośrednictwa w sprzedaży stali. Także w tym przypadku firma poniosła znaczące straty w wyniku nierzetelności kontrahenta.
Następnie działalność została skoncentrowana na sprowadzaniu z Włoch maszyn i urządzeń przeznaczonych dla przedsiębiorstw budowlanych i drogowych. Pomimo osiągania dochodów również w tym okresie przedsiębiorstwo odczuwało konsekwencje wcześniejszych problemów finansowych.
W efekcie na przestrzeni lat doszło do powstania znaczącego zadłużenia, którego obsługa stała się niemożliwa w ramach bieżących przepływów finansowych przedsiębiorstwa.
Na sytuację firmy wpływały również:
- narastające odsetki od zobowiązań
- koszty prowadzonych postępowań egzekucyjnych
- ograniczona płynność finansowa
- wysokie koszty finansowania
- wzrost cen usług i transportu
- niepewność inwestycyjna na rynku
- ryzyko związane z nieterminowymi płatnościami kontrahentów
Wskazane czynniki doprowadziły do sytuacji, w której przedsiębiorstwo, pomimo posiadania doświadczenia, kontaktów handlowych oraz możliwości dalszego generowania dochodów, nie było w stanie regulować historycznego zadłużenia na dotychczasowych zasadach.
Konieczne stało się przeprowadzenie restrukturyzacji zobowiązań i dostosowanie warunków ich spłaty do rzeczywistych możliwości finansowych firmy.
Sytuacja rynkowa
Rynek maszyn budowlanych i przemysłowych charakteryzuje się stabilnym, ale selektywnym popytem.
Wysoka inflacja, rosnące koszty finansowania oraz niepewność związana z realizacją nowych inwestycji powodują, że część przedsiębiorstw ogranicza zakup nowych urządzeń i poszukuje tańszych alternatyw.
W rezultacie rośnie zainteresowanie używanymi maszynami znajdującymi się w dobrym stanie technicznym.
Jednocześnie utrzymuje się zapotrzebowanie na specjalistyczne urządzenia wykorzystywane przez duże firmy budowlane, przedsiębiorstwa drogowe oraz podmioty z branży wydobywczej.
Dostępność nowych i używanych maszyn na rynku włoskim oraz wieloletnie kontakty przedsiębiorstwa z producentami, dealerami, pośrednikami i serwisami stanowią istotną przewagę konkurencyjną firmy.
Perspektywy dalszego prowadzenia działalności zostały ocenione pozytywnie również ze względu na planowane inwestycje infrastrukturalne oraz związane z nimi potencjalne zwiększenie zapotrzebowania na maszyny i urządzenia.
Działania restrukturyzacyjne
Celem restrukturyzacji było dostosowanie wysokości i harmonogramu spłat do rzeczywistych możliwości finansowych przedsiębiorstwa, przy jednoczesnym zachowaniu zdolności firmy do kontynuowania działalności.
1. Podział wierzycieli na sześć grup
Zróżnicowanie wierzycieli pozwoliło przygotować odmienne warunki spłaty zależnie od charakteru oraz wysokości poszczególnych zobowiązań.
2. Rozłożenie zobowiązań na raty
W zależności od grupy wierzycieli okres wykonywania układu wynosi od 12 do 96 miesięcy.
3. Pełną spłatę zobowiązań publicznoprawnych
Wierzyciele publicznoprawni zostali objęci propozycjami przewidującymi spłatę 100% należności wraz z należnościami ubocznymi.
Restrukturyzacja tych zobowiązań polegała przede wszystkim na odroczeniu terminów płatności oraz rozłożeniu zadłużenia na raty.
4. Częściową redukcję wybranych zobowiązań prywatnoprawnych
W zależności od wysokości wierzytelności propozycje przewidywały:
- spłatę 100% kapitału
- spłatę 65% kapitału
- spłatę 50% kapitału
- umorzenie części należności głównych
- umorzenie odsetek i innych kosztów ubocznych
5. Indywidualne uregulowanie zobowiązania wobec wierzyciela bankowego
Warunki spłaty zobowiązania wobec banku zostały określone na podstawie odrębnego porozumienia.
6. Kontynuowanie działalności operacyjnej
Podstawowym źródłem finansowania układu mają być przyszłe dochody osiągane z działalności przedsiębiorstwa.
Firma koncentruje się na modelu pośrednictwa, który nie wymaga utrzymywania dużych zapasów ani zakupu kosztownych maszyn przed znalezieniem klienta.
Pozwala to ograniczyć zaangażowanie własnego kapitału oraz utrzymywać stosunkowo niskie koszty działalności.
7. Wykorzystanie dotychczasowego doświadczenia i kontaktów handlowych
Strategia dalszego rozwoju przedsiębiorstwa zakłada wykorzystanie ponad 30-letniego doświadczenia właścicielki, kontaktów z dostawcami na rynku włoskim oraz relacji ze stałymi klientami w Polsce.
8. Zwiększenie bezpieczeństwa finansowego
Istotnym elementem dalszego prowadzenia działalności jest również ograniczenie ryzyka związanego z nierzetelnymi kontrahentami, kontrolowanie przepływów pieniężnych oraz powiązanie realizowanych wydatków z konkretnymi zamówieniami klientów.
Warunki układu
Grupa I – wierzyciele publicznoprawni do 10 tys. zł
- spłata 100% należności
- spłata odsetek i pozostałych należności ubocznych
- 12 miesięcznych rat
Grupa II – wierzyciele publicznoprawni od 10 tys. zł
- spłata 100% należności
- spłata odsetek i pozostałych należności ubocznych
- 72 miesięczne raty
Grupa III – wierzyciele prywatnoprawni do 40 tys. zł
- spłata 100% wierzytelności głównej
- 48 miesięcznych rat
- umorzenie odsetek i pozostałych kosztów ubocznych
Grupa IV – wierzyciele prywatnoprawni od 40 tys. zł do 110 tys. zł
- spłata 50% należności głównej
- 96 miesięcznych rat
- umorzenie pozostałych 50% kapitału
- umorzenie odsetek i kosztów ubocznych
Grupa V – wierzyciele prywatnoprawni od 110 tys. zł
- spłata 65% wierzytelności głównej
- 96 miesięcznych rat
- umorzenie 35% kapitału
- umorzenie odsetek i pozostałych kosztów ubocznych
Grupa VI – wierzyciel bankowy
- spłata zobowiązania na warunkach określonych w odrębnym porozumieniu
Przyjęte propozycje pozwoliły z jednej strony dostosować obciążenia finansowe do możliwości przedsiębiorstwa, a z drugiej zapewnić wierzycielom wyższy poziom zaspokojenia niż w alternatywnym scenariuszu upadłościowym.
Układ a scenariusz upadłości
Jednym z kluczowych argumentów przemawiających za restrukturyzacją była relacja pomiędzy wartością majątku a wysokością zadłużenia.
Łączna wartość składników majątkowych wskazanych w dokumentacji wynosiła około 458 tys. zł, podczas gdy suma wierzytelności przekraczała 2 mln zł.
Oznaczało to, że likwidacja majątku nie pozwoliłaby na pełne zaspokojenie wierzycieli.
Dodatkowo sprzedaż majątku w ramach postępowania upadłościowego wiązałaby się z kosztami postępowania i ryzykiem uzyskania cen niższych od wartości rynkowej.
Znacznie korzystniejszym rozwiązaniem było zachowanie przedsiębiorstwa i wykorzystanie przyszłych dochodów z działalności do finansowania spłat przewidzianych w układzie.
W szczególności wierzyciele publicznoprawni mieli otrzymać w ramach układu pełną spłatę należności, podczas gdy ich poziom zaspokojenia w scenariuszu upadłościowym byłby istotnie niższy.
Wynik głosowania nad układem
- Liczba wierzycieli uprawnionych do głosowania: 10
- Suma kapitału wierzycieli uprawnionych do głosowania: 2 056 990,41 zł
- Suma kapitału oddanych ważnie głosów: 1 792 854,44 zł
- Kapitał głosujący za układem: 1 415 879,85 zł
- Kapitał głosujący przeciwko układowi: 376 974,59 zł
- Poparcie kapitałowe dla układu: 79%
- Poparcie osobowe dla układu: 71%
Układ uzyskał zdecydowaną większość kapitałową oraz osobową.
Nie wszystkie grupy wierzycieli poparły przedstawione propozycje. Pomimo braku wymaganych większości w części grup układ został przyjęty, a następnie zatwierdzony przez sąd.
Zatwierdzenie układu
Po zakończeniu głosowania nad układem został złożony wniosek o jego zatwierdzenie.
Sąd wydał postanowienie o zatwierdzeniu układu, które następnie stało się prawomocne.
Informacja o prawomocności została opublikowana w Krajowym Rejestrze Zadłużonych w grudniu 2025 roku.
Efekt restrukturyzacji
Przeprowadzone postępowanie pozwoliło na:
- restrukturyzację ponad 2 mln zł zobowiązań
- podział wierzycieli na 6 grup
- dostosowanie wysokości spłat do możliwości przedsiębiorstwa
- rozłożenie części zobowiązań nawet na 96 miesięcy
- częściowe umorzenie wybranych zobowiązań prywatnoprawnych
- umorzenie odsetek i kosztów ubocznych w części grup
- zachowanie pełnej spłaty zobowiązań publicznoprawnych
- uzyskanie 79% poparcia kapitałowego dla układu
- uniknięcie scenariusza likwidacyjnego
- zachowanie możliwości dalszego prowadzenia działalności
- prawomocne zatwierdzenie układu przez sąd
Podsumowanie
Przypadek przedsiębiorstwa z branży maszyn budowlanych i przemysłowych pokazuje, że nawet zadłużenie przekraczające 2 mln zł nie musi oznaczać konieczności zakończenia działalności.
Firma posiadała realne podstawy do dalszego funkcjonowania: wieloletnie doświadczenie, specjalistyczną wiedzę, rozbudowaną sieć kontaktów handlowych oraz model biznesowy pozwalający na generowanie przyszłych dochodów bez konieczności ponoszenia wysokich kosztów stałych.
Problemem była przede wszystkim niemożność jednorazowego uregulowania historycznego zadłużenia oraz narastających kosztów jego obsługi.
Kluczowe znaczenie miało przygotowanie propozycji układowych uwzględniających zróżnicowaną sytuację wierzycieli oraz realne możliwości finansowe przedsiębiorstwa.
Dzięki przeprowadzonej restrukturyzacji zobowiązania zostały uporządkowane, przedsiębiorstwo zachowało możliwość dalszego działania, a wierzyciele otrzymali prawnie wiążący mechanizm spłaty swoich należności.
Efektem postępowania było prawomocne zatwierdzenie układu obejmującego ponad 2 mln zł zobowiązań i stworzenie przedsiębiorstwu realnych warunków do dalszego funkcjonowania oraz wykonywania zobowiązań wobec wierzycieli.
